Źródło: Wisdom Finance
Huatai Securities opublikowało raport badawczy, z którego wynika, że od września łańcuch przemysłu celulozowo-papierniczego odnotował więcej pozytywnych sygnałów po stronie popytu. Producenci gotowego papieru generalnie zsynchronizowali swoje wskaźniki uruchamiania z redukcją zapasów.
Ceny celulozy i papieru generalnie rosną, a rentowność łańcucha przemysłowego uległa poprawie. Uważają, że odzwierciedla to fakt, że branża nie jest daleko od punktu równowagi podaży i popytu na tle szczytu sezonu. Z drugiej strony jednak, ponieważ szczytowy okres uwalniania podaży w branży jeszcze nie minął, odwrócenie podaży i popytu może być jeszcze zbyt wczesne.
We wrześniu niektóre wiodące firmy z branży ogłosiły spowolnienie budowy niektórych projektów. Oczekuje się, że w 2024 r. nastąpi rozbieżność w szybkim wzroście łańcucha dostaw w przemyśle celulozowo-papierniczym, a nowa podaż niektórych gatunków ulegnie spowolnieniu, co pomoże w przywróceniu równowagi w branży.
Tektura falista: zapasy papierni spadły do niskiego poziomu, co sprzyja podwyżkom cen
Dzięki szczytowemu sezonowi konsumpcji Mid-Autumn Festival i National Day oraz uzupełnianiu zapasów w dół łańcucha dostaw, dostawy tektury falistej wzrosły silnie od września. Magazynowanie spadło z 14,9 dni pod koniec sierpnia do średnio 6,8 dni (od 18 października), co jest najniższym poziomem w ciągu ostatnich trzech lat.
Odnowienie cen papieru przyspieszyło po wrześniu i odbiło o +5,9% od połowy sierpnia. Oczekuje się, że wzrost mocy produkcyjnych tektury falistej Boxboard znacznie zwolni w 2024 r. w porównaniu z 2023 r., ponieważ wiodące firmy zwalniają niektóre projekty budowlane. Oczekują, że niższe poziomy zapasów będą wspierać ceny tektury falistej w szczycie sezonu. Jednak od sierpnia nowe moce produkcyjne przyspieszyły, a podstawa odwrócenia podaży i popytu nadal nie jest solidna, 1H24 lub nadal trzeba będzie stawić czoła poważniejszemu testowi rynkowemu.
Deska z kości słoniowej: stabilizacja popytu i podaży w szczycie sezonu, zbliżający się szok podażowy
Od wrześniaDeska C1s Ivorypodaż i popyt na rynku są stosunkowo stabilne, stan na 18 października, zapasy w porównaniu z końcem sierpnia -4,4%, ale nadal na wysokim poziomie w ostatnich latach. Katalizowane przez szybki wzrost krajowych cen spot celulozy w ciągu ostatnich dwóch tygodni, ceny białej tektury wzrosły ponownie po Dniu Narodowym. Jeśli wdrożenie zostanie wdrożone, oczekuje się, że obecne ceny białej tektury odbiją się o 12,7% w porównaniu z połową lipca. Wraz z zakończeniem instalacji na dużą skalęC2s Biała Karta Artystycznaprojektów w Jiangsu, zbliża się kolejna runda szoków podażowych, ceny białej tektury, dalsza naprawa może nie być obfita.
Artykuł kulturalny: ożywienie cen od lipca jest znaczące
Papier kulturalny to najszybciej wykończony papier z najszybszym odzyskiwaniem cen od 2023 r., offsetpapierIpapier artystycznyceny odbiły odpowiednio o 13,6% i 9,1% w porównaniu z połową lipca. Nowe moce produkcyjne dlapapier kulturalnyOczekuje się, że powróci do normy w 2024 r., ale 2023 r. nadal jest szczytem uruchamiania mocy produkcyjnych. Oczekuje się, że do końca roku nadal będzie 1,07 mln ton mocy produkcyjnych rocznie, a większe wyzwanie rynkowe może pojawić się w 1H24.
Celuloza: Szczyt sezonu przyspiesza odbicie cen celulozy, ale napięcie na rynku zelżało
Wraz z poprawą popytu w szczycie sezonu, wszystkie rodzaje gotowego papieru cieszyły się bardziej ogólnym spadkiem zapasów i wzrostem wskaźnika uruchamiania we wrześniu, krajowy popyt na celulozę również na tym skorzystał, pod koniec miesiąca zapasy celulozy w głównych portach Chin spadły o 13% w porównaniu z końcem sierpnia, co stanowi największy spadek w ciągu jednego miesiąca w tym roku. Krajowy wzrost celulozy liściastej i iglastej od końca września, odpowiednio, gwałtownie wzrósł o 14,5% i 9,4%, główne południowoamerykańskie celulozownie również niedawno podniosły cenę celulozy do Chin w listopadzie o 7-8%).
Jednak po Dniu Narodowym napięcie na rynku krajowym zelżało, ponieważ popyt w dół łańcucha dostaw zwolnił na marginesach, a importerzy celulozy również zwiększyli dostawy. Oczekują, że lata 2023–2024 będą szczytem uruchamiania mocy produkcyjnych celulozy chemicznej, a ponieważ większość nowych mocy produkcyjnych celulozy towarowej pochodzi z regionów o niskich kosztach produkcji, ponowne zrównoważenie podaży i popytu na celulozę może również pozostać niedokończone.
Czas publikacji: 04-11-2023